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Los ahorristas que se debaten entre plazos fijos y dólar revisan sus cálculos para elegir dónde posicionarse de cara a fin de año.
En la carrera entre la suba del dólar, la inflación y las tasas de los plazos fijos, estos últimos parecen salir desfavorecidos. Aún si la semana que viene se confirmara que la inflación se desaceleró en noviembre al 6% mensual que se espera en la City, la tasa de los plazos fijos apenas habría empatado con el aumento del resto de los precios de la economía, cuya actualización fue menor de la suba del dólar en el mercado paralelo durante el mes pasado.
El jueves que viene el INDEC dará a conocer el dato de inflación del anteúltimo mes de este año y los economistas del mercado esperen que este ronde el 6%. El Banco Central podría rever su política de tasas y comenzar a desandar el sendero alcista que mantuvo este año, pero los analistas advierten que aún con una inflación "estabilizada", hay poco margen para una reducción de los rendimientos.
En este contexto, los ahorristas que se debaten entre los plazos fijos y el dólar revisan sus cálculos para elegir dónde posicionarse de cara a fin de año. El economista Fernando Marull estima que la inflación de noviembre estará cerca del 6,3% y en ese caso, quien hubiera hecho una colocación a 30 días el mes pasado, le habría empatado a la suba de precios.
Incluso si finalmente la inflación estuviera más cerca de 6%, la tasa de los plazos fijos minoristas, que actualmente se ubica en el 75% anual de Tasa Nominal Efectiva, apenas le habría ganado al amento de los precios.
En este ejercicio, si un ahorrista en vez de haber hecho una colocación a plazo durante el mes pasado hubiera podido comprar dólares en el mercado oficial se habría beneficiado de la suba del 6,6% que convalidó el Banco Central, lo que implica una TNA 79% mensual, por encima del rendimiento de los plazo fijos.
Los plazos fijos pierden más atractivo si se compara su evolución con la suba que tuvo el contado con liquidación durante noviembre. El CCL cerró el mes con una suba de 6,8%, por encima de la actualización del dólar mayorista y del resto de los precios de la economía.
Para Juan Pablo Albornoz, de Inveq, aquellos ahorristas que prefieren mantenerse en pesos encontraron una mejor forma de capitalizarse con los plazos fijo UVA, aún si se cree que la inflación ha comenzado a desacelerarse. El economista señaló que esto ocurre "a pesar de que en el mercado financiero quizás tenga mejores alternativas y con menor iliquidez que los plazos fijos".
"En primer lugar, el plazo fijo uva precancelable tiene la opción anticipada de, a partir de los 30 días, cancelar el plazo fijo UVA a 90 o más días y recibir una TNA del 71%, equivalente a una tasa efectiva mensual de poco más del 5,8%. El plazo fijo minorista tradicional rinde poco más del 6,1% mensual", dijo Albornoz.
"Si bien algunos indicadores adelantados de inflación y mediciones privadas están dando algunas señales de que la misma se podría desacelerar, creo que un buen parámetro para tomar la decisión de invertir en un plazo fijo tradicional o uno UVA tiene que pasar por ese 5,8% mensual: si yo pienso que la inflación de los próximos 30 días va a ser menor a ese 5,8%, convendría el plazo fijo tradicional", sumó el economista
En esta ecuación, los ahorristas deben ser rápidos de reflejos. Martín Polo, de Cohen, explicó: "La inflación se mantiene alta, pero estable, mientras que la aceleración del ritmo de devaluación y la suba de tasas de interés permitieron la convergencia nominal. Sin embargo, estimamos que en los próximos meses la inflación volverá a la cima del podio".
SN
