En esta noticia
Nueva apertura bajista para los bonos argentinos. En los últimos días, la deuda estuvo operando con caídas a causa de un contexto global más adverso.
Wall Street vuelve a retroceder, después de un fuerte dato de empleo el viernes. El mercado teme mayores subas de tasas hacia adelante por parte de la Reserva Federal.
Calificadora de riesgo advierte por las "medidas improvisadas" y la capacidad de pago de Argentina
Vuelven las apuestas al CER por la mayor inflación esperada
Bonos en rojo
Todos los tramos de la curva soberana argentina abren la semana en rojo. El Global 2029 y 2030 inician la jornada en negativo, cayendo 1,39% y 1,32% respectivamente.
Por su parte, en el tramo medio, la deuda cae 2,07% y 1,66% en los Globales a 2035 y 2038, mientras que, en los bonos más largos, la deuda pierde 1,44% y 2,1%.
La deuda dejó de subir en las últimas jornadas y muestra un retroceso de entre 2% y 4% en la última semana. En cambio, en el último mes, los bonos muestran ganancias de entre 8% y 18,8 por ciento.
El riesgo país se ubica en 1856 puntos al comienzo de la semana.
Las dos grandes variables para los bonos
Los bonos argentinos operan entre dos grandes variables.
Por un lado, el contexto global que se muestra cada vez más volátil a causa de las expectativas de suba de tasas de la Fed.
El último dato de empleo de la semana pasada llevó para atrás las expectativas de los inversores de que la Fed podría subir menos la tasa.
La contratación en EE.UU aumentó en enero y la tasa de desempleo cayó a un mínimo de 53 años, lo que muestra un mercado laboral inesperadamente dinámico que probablemente reforzará la determinación de la Reserva Federal de extender su serie de aumentos de las tasas de interés.
Concretamente, las nóminas no agrícolas aumentaron 517.000 el mes pasado.
En diciembre se habían creado 260.000 puestos laborales y el mercado esperaba que la contratación caiga a 185.000.
Sin embargo, la economía americana creó 517.000 empleos, muy por encima del esperado.
Con estos datos, la tasa de desempleo cayó al 3,4%, la más baja desde mayo de 1969, y los ingresos medios por hora crecieron a un ritmo constante.
A causa de este dato, el mercado de bonos operó a la baja, con las tasas desplazándose hacia arriba.
Esto provocó un efecto contagio en las acciones, generado bajas generalizadas en Wall Street.
Por otro lado, la deuda emergente también sintió el efecto y los bonos retrocedieron, provocando una baja en la deuda argentina.
Por otro lado, la deuda local opera en base al sostenimiento de la curva que provoca el plan de compras del Gobierno, anunciado por el ministro de Economía, Sergio Massa por un total de u$s 1000 millones.
De esta manera, desde que Massa anunció el programa de compra de bonos, y dada la volatilidad reciente, los bonos argentinos pierden entre 3,3% y 5%. Durante ese mismo periodo, los bonos de emergentes cayeron 0,7 por ciento.
Wall Street en rojo
El dato de empleo en EE.UU. fue un shock para el mercado ya que no lo esperaba. Fue un dato que muestra un fortalecimiento notable en el mercado laboral, y que el mismo está lejos de mostrar una contracción.
En definitiva, tanto la Fed como el mercado esperan ver un mercado laboral en retroceso para confirmar que las presiones inflacionarias están disminuyendo.
En contra de esa expectativa, el último dato de empleo vino a mostrar que el esfuerzo de la Fed hasta ahora fue insuficiente y que, por lo tanto, se requerirán mayores medidas para enfriar el mercado laboral y bajar la inflación.
Esas medidas implican subir más la tasa y dejarlas altas por más tiempo.
Esto generó una baja en las acciones el viernes, las cuales continuaron en el día de hoy. El Dow Jones cae 0,41%, seguido por el S&P500 que baja 0,65% y el Nasdaq retrocede 0,9 por ciento.
Los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI), agregaron que los rendimientos de los bonos del Tesoro americano subieron inmediatamente después del informe de empleo ante las previsiones de una Reserva Federal más firme.
"La tasa a dos años, que suele seguir las expectativas de la Fed, subió hasta el 4,30%, mientras que la tasa a 10 años subió hasta 3,53%. Un mercado laboral que se mantiene sólido podría inclinar la balanza de la entidad hacia un enfoque "higher for longer" en la tasa de política monetaria", dijeron desde PPI.
Martin Polo, economista jefe de Cohen, afirmó que los mercados globales volvieron a tener una buena semana, aunque la última rueda dejó señales de preocupación ante el buen dato de empleo.
"Pese a este buen resultado, el mercado tuvo una lectura negativa dado que le pone más presión a la Fed para que mantenga el sesgo contractivo de la política monetaria", dijo.
