El mercado sigue mirando con desconfianza la operación de venta de bonos lanzada por Economía.
Feriado en Buenos Aires pero actividad financiera en el resto del mundo. Y en los mercados en los que hubo operaciones los bonos emitidos por la Argentina siguieron cayendo de precio, es decir, mantuvieron la tendencia declinante que se inició cuando desde Economía empezó a trascender el plan de canje de bonos y la orden -a la Anses y al resto de los organismos públicos- de desprenderse de sus bonos en dólares ley argentina.
Así, los papeles que justamente van a salir a la venta en las próximas semanas, retrocedieron entre uno y 2%, llevando al riesgo país al nivel de los 2.549 puntos. Bien por encima de los 1.791 puntos registrados el 30 de enero, y que fue el punto más bajo observado durante los meses en que Sergio Massa conduce el Ministerio de Economía.
La reacción de los bonos es sumamente lógica. Si el mercado sabe que habrá más oferta de papeles -y encima papeles que no hay mucho interés en comprarlos- los precios necesariamente van a caer.
Además, se esperan conocer las condiciones precisas en que van a salir a la venta, dado que no está claro todavía si se habilitarán subastas abiertas o ventas directas. En cualquier caso, el humor del mercado no parece ser muy receptivo de la iniciativa.
Economía promueve la operación como parte de una estrategia de “ordenamiento” de las cuentas públicas.
El secretario de Finanzas, Eduardo Setti señaló que el rescate de bonos en dólares ley extranjera que hoy están en manos de organismos públicos permitirá reducir la deuda en dólares, aunque como contrapartida aumentará la deuda en pesos pero atada al dólar o a la inflación, ya que los organismos recibirán, se dice, bonos duales, que a la hora de la amortización el capital se ajustará en base a la inflación o a la evolución del tipo de cambio.
A su vez, los organismos deberán vender sus tenencias en bonos en dolares ley argentina, y ahí es cuando se abre un interrogante: a quién se los podrán vender y a qué precio. Si hoy no hay demanda de estos papeles (y por eso rinden arriba del 50% anual los más cortos) qué pasará cuando se incremente la oferta.
La idea del Gobierno es darle más liquidez al mercado cambiaria del dólar contado con liquidación, para que ese tiempo de cambio no se dispare. Para ello es necesario que el comprador de los bonos que vendan los argentinos -la operación se pagará con pesos- encuentre alguien que le compre ese mismo bono pero se lo pague en dólares. Es decir: se necesita alguien que quiera incrementar su exposición al riesgo argentino.
