El uso del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), administrado por ANSeS, está en el centro de la polémica y de las tensiones financieras. No es la primera vez que esto pasa. Pero en esta oportunidad, por tratarse de una medida que esta fuera de la operatoria del FGS, fue necesaria la sanción de un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) obligándolo, junto al resto de los organismos públicos, a " proceder a la venta o subasta de sus tenencias de los títulos públicos nacionales denominados y pagaderos en dólares estadounidenses".
A la vez, deberán " suscribir títulos públicos nacionales pagaderos en pesos a ser emitidos por el Tesoro Nacional.... por un importe efectivo equivalente al 70 % del producido que reciban por las operaciones de venta de sus tenencias de títulos públicos denominados y pagaderos en dólares estadounidenses", según señala el DNU 164/2023 publicado en el Boletín Oficial.
Esta jugada no figuraba en las normas que dictaron su formación y de ahi la polémica y las distintas interpretaciones que se le dan a esta operatoria.
Pero hay más. El DNU agrega que "estas operaciones de canje no estarán alcanzadas por las disposiciones del artículo 65 de la Ley N° 24.156 de Administración Financiera y de los Sistemas de Control del Sector Público Nacional y sus modificaciones". Ese artículo 65 fija que esas operaciones de canje podrán realizarse "en la medida que ello implique un mejoramiento de los montos, plazos y/o intereses de las operaciones originales". ¿ No se está admitiendo aquí que éste no sería este el caso?
El FGS fue creado en julio de 2007. Luego en noviembre 2008, con la estatización de las AFJP, recibió los cuantiosos fondos que administraban esas entidades valuados, en ese momento, en el equivalente a U$S 23.749 millones.
Los fondos que administra el FGS – la “plata de los jubilados”- son un respaldo del sistema previsional que pueden ser utilizados, en caso de necesidad, para el pago de reajustes de los haberes jubilatorios o deudas del sistema (juicios o sentencias) y "deben ser invertidos en proyectos e instrumentos para promover el desarrollo y el mercado de capitales", según el decreto de creación.
Entre los proyectos productivos que está financiando sobresale la finalización de la central atómica Atucha II. También aparecen créditos para el sistema vial integrado (Sisvial), planes de vivienda del Banco Hipotecario, planes Procrear, centrales hidroeléctricas y termoeléctricas, y créditos para jubilados.
Durante los primero años posteriores al funcionamiento del FGS, los déficits de la ANSeS venían siendo cubiertos por el Tesoro Nacional. Pero en 2018, el ex ministro Nicolás Dujovne admitió que estaban utilizando parte de los fondos del FGS para el pago de los haberes corrientes de jubilados y pensionados y las cuotas a los jubilados que desistieron de los juicios, la llamada Reparación Histórica.
En tanto, todos los años, a través de una partida especial, el Presupuesto Nacional fija el monto máximo a pagar por las sentencias firmes.
También se condonaron los intereses acumulados por las cuotas suspendidas de los Créditos ANSeS y se refinanciaron deudas que algunas provincias mantenían con el organismo.
Por otro lado, por ejemplo, según Seguridad Social, “durante el año 2021 un tercio de los gastos ( pagos totales de ANSeS) fueron financiados por el Tesoro”.
Ahora, con la pesificación forzosa de una parte de los activos en dólares (U$S 13.000 millones a valor nominal y unos U$S 4.000 millones a precio de mercado) que tiene el FGS, el principal objetivo es conseguir financiamiento para el Tesoro Nacional, ante la caída de la recaudación, e intervenir en la cotización de los dólares alternativos. Es que con la venta de una parte de los titulos en dólares, el FGS debe suscribir un 70% en titulos del Tesoro Nacional en pesos ( bonos duales).
Sería la primera vez que el FGS intervendría explícitamente para operatorias de esa naturaleza y por eso la medida requirió un DNU ( Decreto de Necesidad y Urgencia), ante la falta de una ley que lo autorice.
El FGS está compuesto por activos financieros tales como títulos públicos, acciones de sociedades anónimas, plazos fijos, obligaciones negociables, fondos comunes de inversión, fideicomisos financieros, cédulas hipotecarias, préstamos a provincias y a beneficiarios del Sistema Previsional..
A fines del segundo trimestre de 2022 , el valor de la Cartera de Inversiones del FGS ascendía a $ 6,11 billones, equivalente a una valuación en dólares, de USD 48.770 millones. Los Títulos Públicos Nacionales representaban el 73% del total .
El FGS llegó a tener a fines de 2017 una valuación equivalente a U$S 64.055 millones. Se redujo en los 2 años siguientes a U$S 39.866 millones por la disparada del dólar y también porque se utilizaron fondos para el pago de la llamada Reparación Histórica y haberes corrientes. Luego- a partir de comienzos de 2020 - se recuperaron hasta U$S 48.770 millones a fines de junio 2022.
Por su parte, según informó ANSeS, “a fines de enero de 2023, tras un aumento del 62% respecto de los fondos recibidos a fines de 2019, la valuación del FGS es de más de 56.434 millones de dólares”.
Las 5 principales acciones en cartera del FGS concentraron el 59% del total de acciones y correspondieron a Ternium Argentina, Banco Macro, Grupo Financiero Galicia, Telecom Argentina y Pampa Energía S.A.
